Õunakorjaja Viimastel kuudel on meie ümber lennanud spekulatsioonid, miks Apple läheb alles teele. Teave on sageli põhjendamatu või raskesti kontrollitav. Sellest hoolimata on neil tohutu mõju ettevõtte aktsiatele, mis on viimase 4 kuuga kukkunud praktiliselt 30%.
Spekulatsioon
Näitame seda hiljutise spekulatsiooniga, mis väitis: "Kuvamise tellimused langevad = nõudlus iPhone 5 järele langeb.” Aruanne pärines algselt Jaapanist ja ilmus enne jõule. Autor on analüütik, kes ei tegele isegi mobiiltelefonidega, iPhone’idest rääkimata. Tema valdkond on komponentide tootmine. Hiljem võttis teabe üle Nikkei ja sealt Wall Street Journal (edaspidi WSJ). Meedia pidas Nikkeid usaldusväärseks allikaks, nagu WSJ, kuid keegi ei kontrollinud andmeid.
Peamine probleem seisneb selles, et kuvarite tootmine ei ole otseselt seotud telefoni tootmisega. Need on valmistatud Hiinas, mitte Jaapanis. Näiteks iPod touch kasutab sama ekraani. See oleks ühendatud ainult õigeaegses tootmiskeskkonnas, kuid telefonides seda tavaliselt ei kasutata.
Kõige tõenäolisem tellimuste vähenemise põhjus on see, et iga uue toote täielikku tootmisse jõudmine võtab aega. Õpitakse komponente käsitsema, kvaliteet tõuseb ja veamäär väheneb.
Alguses oli nõudluse rahuldamiseks vaja maksimaalselt ekraane, mida tehas suutis pakkuda, mis on suurim jõulukvartalis. Samas tuli tegeleda tootmisvigadega, kuna tegemist oli uue tootega ja tootmine muutub aja jooksul alati efektiivsemaks. Loogiliselt võttes tellimusi siis vähendatakse, mis on standardne protsess ükskõik mille tootmisel. Ükski tehas aga ei uhkelda kaariese andmetega, seega ei saa andmeid võrrelda.
Analüütik, kes soovib avaldada maailmale oma radikaalset väidet, et nõudlus iPhone'ide järele langeb kümneid protsente, peaks kõik andmed ausalt kontrollima ja ühendama. Ei esita väiteid anonüümse allika põhjal kuskil Jaapanis.
Ma ei näe mobiiliturul järske langusi, isegi probleemne ettevõte RIM hakkab tasapisi alla käima. Seetõttu on 50% langus, nagu mõned spekulatsioonid viitavad, vastuolus antud sektori turu toimimise ajaloo ja põhimõtetega.
Uskmatus Apple’i loosse
Kuid nii tugeval väitel on ka tõsised tagajärjed. Apple on pärast kuvaritega spekuleerimist oma väärtusest alla kirjutanud umbes 40 miljardit dollarit. Enamus otse ettevõttelt saadud aruandeid näitavad aga, et Apple’il on ees rekordkvartal. Vastupidi, aktsiaturud näitavad katastroofi. Turg on ilmselt väga tundlik, kuna on hakanud valitsema üldine arvamus, et Apple on haavatav. Sarnane teave ilmus varemgi, kuid keegi ei pööranud sellele tähelepanu.
Üks põhjusi, mis põhjustab suurt tundlikkust, on Apple'i aktsiate omandistruktuur. Omanike seas on hulk asutusi, millel on keskmisest indiviidist erinevad arusaamad ja eesmärgid. Tehnoloogiaaktsiatel on üldiselt väga halb maine. Möödunud kümnendile tagasi vaadates on meil üks suurem kaotaja kui järgmine: RIM, Nokia, Dell, HP ja isegi Microsoft.
Avalikkus arvab, et tehnoloogiaettevõte jõuab haripunkti ja läheb ainult alla. Praegu valitseb meeleolu, et Apple on juba oma tipu saavutanud. Midagi umbes nii: "Mul on tunne, et see ei lähe paremaks." Probleem on ka häirete teooriaga, kui häirija muudab turgu, toob kaasa midagi revolutsioonilist, kuid midagi enamat pole oodata. . Kuid on ka seeriamurdjaid: 50. ja 60. aastatel IBM, hiljem Sony. Need ettevõtted muutuvad ikooniks, määratlevad ajastu ja juhivad majandust. Ilmselgelt oli turgudel raskusi Apple'i liigitamisel ühte neist kahest kategooriast, olgu see siis lihtsalt lühiajaline hitt või ettevõte, mis suudab korduvalt turgu muuta ja seeläbi ajastut määratleda. Vähemalt tehnikas.
Siit tuleb tehnoloogiatööstuse investorite ettevaatlikkus, loogiliselt võttes, minevikku arvestades ei usu nad, et Apple’i lugu on jätkusuutlik. See paneb ettevõtte kontrolli alla ja iga aruanne, isegi kui see on alusetu, võib põhjustada tugeva reaktsiooni.
Reaalsus
Siiski on Apple'il tõenäoliselt edukas kvartal. See kasvab kiiremini kui ükski tööstuse ettevõte, kiiremini kui Google või Amazon. Samas on oodata rekordkasumit. Võrdluseks, iPhone'i müük on konservatiivse hinnangu kohaselt 48–54 miljonit, mis on ligikaudu 35% rohkem kui 2011. aastal. Eeldatakse, et iPad kasvab eelmisel aastal 15,4 miljonilt 24 miljonile. Sellegipoolest on aktsia viimastel kuudel langenud.
Neljanda kvartali lõplikud tulemused avalikustatakse täna. Nad ei näita meile mitte ainult seadmete müüki, vaid paljastavad ka teavet, mis võib kinnitada kiirendatud innovatsioonitsüklit ja muid spekulatsioone.
Kui tellin midagi tehasest, siis ei huvita, mitu % on defektiga, firma on ju kohustunud mulle kokkulepitud numbriga tarnima. Samuti pole oluline, kes defektsed tükid avastab.
Jah, aga kui miljonist tarnitud kuvarist 10 10 on defektiga, pean sellega arvestama ja järgmine kord miljon+10 tuhat tellima. katta defektsed tükid ja olla miljoni peal. Ja kui hiljem väheneb defektsete tükkide keskmine arv 1 9-lt XNUMX-le, pean tellimust XNUMX võrra vähendama. et saaksin tagasi miljon tükki, mida vajan. See on väga umbkaudne ettekujutus sellest, kuidas oli tühistatud tellimustega.
See on jama, kui ma tahan miljonit ekraani, ma tahan miljonit ekraani, no joke no min. Võimalik, et mõnikümmend või sadu lisajuppe (tagatiseks). Sellepärast on neil tehastes ja enamasti on mingisugune väljapääsu kontroll, kus prügi kohe ära viskad. Saan aru, et iga 30 või 50 näidiku tagant on vaja testida, aga siis on teine asi, kuidas sellega käituda ja mis % defektiga juppidest ka peale ülevaatust saan.
Nii see üldiselt käibki. Apple on kahjuks natuke spetsiifiline juhtum. Sest tavatootmisest ta paari miljonit tellida ei taha. Kuid ta peab iga hinna eest tootmist maksimeerima. Nõudluse rahuldamiseks. Ta investeeris mitu miljardit USA dollarit eelmainitud Sharpi tehastesse. Üldiselt investeerib ta oma tarnijate tehastesse, et saavutada võimalikult suur toodang.
Püüdes tootmist maksimeerida, on defektseid tooteid esialgu rohkem kui tavaliselt. Lisaks lisatakse muud kahjud otse telefoni kogumispunktis.
Apple'i ja tarnijate vahelised suhted pole päris selged, kuna tema investeeringud otse tehastesse on tohutud, aga seda pikemaks jutuks :)
Noh, ma tunnen, et Apple ei taha turule miljonit kuvarit, vaid miljonit seadet, mis ilmselt jagas need ära. Kui tahan müüa tuhat rulli ja küpsetan ka, siis kümnendik neist jääb millegipärast prügiks, siis saan klientidele ainult 900 ja võin vabandusi tuua, kuidas tahan, aga ma lihtsalt ei teinud jäta lõplik number alles ja mina vastutan selle eest.
See on tõesti jama, täpselt nagu artiklis. Ma ei aja tegelikult sellist äri. Ettevõte tellib 1 megafunktsionaalse tüki ja saab selle summa tarnijalt. Kui tarnijal on protsent jäätmeid, on see tema probleem. Ta peab neid rohkem valmistama, et tellitu kohale toimetada. Kui keegi tellimust langetab, siis sellepärast, et tal pole tükke vaja. Otseteed võivad kaasa tuua kas müügipiirangud (suured silmad, müük) või tarnija vahetuse või toote valmistamise, mis ei kasuta ekraani.
nagu ma allpool kirjutasin, töötab Apple teisiti. Tootmismasinaid finantseerib ta tarnijate tehastes ise ja kui iga hinna eest tootmist maksimeerib, siis pole see nii, et tellib tuhandeid tootvast tehasest 100 klaasilehte.
Nii et ma vist ei saa aru, ta tellib ju tootjalt osasid? ... kui ettevõte kuulub osaliselt apple'ile, siis tehakse osasid ilma tellimuseta ja ainult tootmisprogrammi järgi ... meedias kirjutatakse igal pool tellimuste vähendamisest ehk klassikalisest kliendivahelisest suhtest (õun) ) ja osade tootja. Kui tegemist on tootmisprogrammi vähendamisega, siis ma ei saa sellest hüsteeriast aru
Arvan ka, et Apple oli juba tipus ja on teel allapoole. Kõige olulisem probleem on professionaalsete kasutajate tähelepanuta jätmine. Xserve'i tühistasid nad täielikult, Mac Pro pole 2010. aastast peale protsessori vahetuse uuendatud, praegune iMac on problemaatiline, sest ei suuda seda vajalikus koguses toota ja hetkel kulub isegi 21" 2-3 nädalat. Ma ei saa aru, miks nad ei lasknud Ivy Bridge protsessoritele uusi emaplaate teha ja nad oleksid võinud juba 2012. aasta suvel tutvustada uusi sama disainiga iMaci ja Mac Pro.
iOS-i seadmed on vaid mänguasjad ja mõne aasta pärast võib nende müük langema hakata. Ma juba arvan, et paljud ostavad neid lihtsalt inertsist. Nutitelefonide ja tahvelarvutite konkurents paraneb pidevalt.
sul on õigus, et konkurents paraneb palju. Apple peab sel aastal tööd tegema, arvan, et praegu on põhiprobleem iOS-i poolel, kus on vaja uuendust.
Apple’i profiseadmeid pole ma siin kunagi arvustanud, kuna need moodustavad ettevõtte jaoks väikese %. Võib-olla sellepärast nad köhivad neile. Häbi on igatahes.
Ma kasutan iPadi mitte ainult mänguasjana. Pean Androididega seadet mänguasjaks, kus seda ei saa usaldada, st sellega töötada. Ma ei ole sinuga nõus ja arvan, et neid "mänguasju" hakatakse tulevikus üha enam kasutama töövahenditena, kas siis suurema diagonaaliga laual või käes.
Sõbrad, proovime teistsugust vaadet. Aktsiaturul liiguvad konservatiivsed investorid, institutsioonid, spekulandid... Ütleme nii: targad ja kogenud spekulandid on juba välja müüdud, dividendi kavatsusega konservatiivid hoiavad ja ei karda, järsemad liikumised alla või üles (praeguses vahemik) on tehnilised - automaatsed arestid jne Igaüks vastavalt oma olemusele ja võimetele. Lisan graafiku, millele on joonistatud Fibonacci (siin on selgelt näha salapärane 30% :-) ja punane trendijoon (2012 tõusis nädala graafikus). Kokkuvõte: 1. Apple'i kasutajana saan ma selle üle mõtiskleda 2. kauplejana pean AAPLi käitumist täiesti standardseks.